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【視樂圖app v3.4.15 安卓版】橫向對比地方建築企業，上海建工、隧道股份、浦東建設、四川路橋、山東路橋表現較好。裝修增速放緩，園林整體下滑，設計降本控費，鋼構增速仍高：上半年裝修板塊營收增速放緩，但毛利率心動勁舞團手遊 v1.6.4 安卓版、現金流等各項指標有所改善，裝修企業對B端家裝業務更爲謹慎。園林板塊整體業績下滑，財務費用與資産減值損失飙升視樂圖app v3.4.15 安卓版口袋跳躍最新版 v1.1.3 安卓版。，前期提前融資、業務規模較小、負債率較低的企業有較強的抗風險能力。

綜上：目前雖然焦炭産量庫存均處于絕對高位，且下遊存在限産預期，但由于焦炭限産預期疊加下遊産量仍處于絕對高位，焦炭價格存在支撐，建議關注環保執行情況。焦煤：庫存絕對高位疊加下遊限産預期，焦煤價格或將承壓。供給端：本周澳洲工會要求煤礦自查停産24小時，但受到澳煤進口限制影響有限；目前受到環保督察、安監因素疊加本周臨汾出台洗選煤企整治方案影響，焦煤供給存在下行空間。需求與庫存端：本周獨立焦化廠以及終端庫存基本持平，港口庫存下行，總體庫存大幅下行但庫存處于絕對高位，目前由于下遊焦炭高産量下焦煤需求存在支撐，但受到山西及唐山限産影響，焦煤需求或將承壓。

環保督查不及預期；下遊需求疲軟；中美貿易關系惡化。投資要點行情回顧：上周計算機行業(中信)指數下跌3.53%，滬深300指數下跌4.67%，創業板指數下跌5.54%。年初以來我們一直的觀點是：主線行情圍繞科創板推出背景下政策驅動板塊的龍頭價值重估（主要是估值重估和業務風險重估），而不是優先考慮産業驅動方向（業績驅動）。隨著中美貿易談判進展，目前時點重點推薦有望加速推進的網絡安全和安全可控，我們認爲安全可控有望成爲計算機行業未來兩三年的大主線方向，同時推薦業績驅動的雲計算板塊。

數據上，美國下修1季度GDP，4月新屋銷售、零售銷售同比下滑，經濟增速放緩迹象愈發明顯，繼續看好黃金板塊，重點關注山東黃金、恒邦股份；其余看好中金黃金。基礎金屬方面，國內5月官方制造業PMI49.4%，比上月回落0.7%，低于榮枯線，總需求環比一季度逐漸降溫，1-4月汽車産量不及預期，我們認爲二季度基本金屬將維持震蕩行情，相關周期股票缺乏長期邏輯將持續調整。小金屬方面，長期看好合盛矽業，公司高ROE産能快速擴張提供持續成長性雷霆艦隊手遊 v3.13.0 安卓版，預計2019/2020歸母淨利潤25.0億/33.6億，對應PE11.0倍/9.7倍；稀土磁材板塊資源價值受到市場重視，但股價方面，我們稀土板塊總體估值較高，行業若繼續政策調控供給緊縮包括但不限于限制進口，將減少下遊市場需求不利于長期價格上漲；需要提防贛州大型生産商和部分貿易商短期抛出囤積的中重稀土進而沖擊價格。