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【敏智傢 v1.0.31 官方版】當前板塊0.87XPB，估值處于曆史偏低位置，防禦與反彈攻守兼備，給予推薦評級。個股方面，我們推薦盈利能力優異、成本優勢顯著小雲健康app v5.3.9 安卓版、資産質量持續優化的優質零售行招商銀行（600036.SH）；集團優勢明顯、零售業務占比高、資産質量顯著改善、金融科技應用領先的平安銀行（000001.SZ）以及區域優勢明顯、資産質量優異的高成長城商行甯波銀行（002142.SZ）。核心觀點：5月制造業PMI指數報49.4%，重新降至榮枯線以下2019年5月份制造業PMI最新數值49.4%，較4月下降0.7個pct，重新降至榮枯線以下。2019年5月大型企業PMI爲50.3%，比上月下降0.5個pctEV智聯 2019 官方版本，，仍保持在臨界點之上；中、小企業PMI指數均也出現下滑，持續位于收縮區間。産成品庫存、原材料庫存指數仍位于收縮區間，企業去庫存的情況仍在繼續。
投資要點上周市場表現：商貿零售（中信）指數下跌0.62%，跑輸滬深300指數3.93個百分點。年初至今，商貿零售板塊上漲32.04%，跑贏滬深300指數4.83個百分點。子板塊方面，超市指數下跌0.80%，連鎖指數下跌2.04%，百貨指數下跌0.44%，貿易指數下跌0.80%。相對于本周滬深300漲幅3.31%，中小板指漲幅1.86%而言，商貿零售板塊整體表現較差。漲幅排名前五名爲蘭州民百、如意集團、吉峰農機、冠福股份、南甯百貨，分別上漲15.75%、15.53%、11.65%、11.42%、11.36%。
平安個險新單上半年負增長8.5%，稍遜于去年同期：平安壽險6月個險新單107億，同比下降3.9%，上半年僅3月、5月實現單月正增長，年累計降幅收窄至8.5%（前值9.1%）Apple Watch 2020 官方下載！，去年同期爲負增長6.3%。上半年新單負增長的主要原因是平安主動控制儲蓄型業務規模，進行業務結構調整，同時宏觀經濟下行也有一定影響。新業務價值方面，由于業務結構改善，新業務價值率同比將有提升，我們預計平安壽險上半年新業務價值增速在5%左右。平安財險6月車險保費重回兩位數增長：2019年1-6月人保財險、平安財險、太保財險保費收入2353億、1305億、686億，同比增長14.9%、9.7%、12.3%，平安財險、太保財險增速較上月繼續改善。
本周板塊初步企穩，建議投資者規避主題性個股，重點關注細分行業優質龍頭股及子行業事件催化。風險因素：商譽減值風險、技術推進不達預期。核心觀點一、行業表現回顧：上周汽車指數-3.34%，HS300指數-1.50%；個股方面，星宇股份、濰柴動力、華域汽車等少數個股相對強勢；廣汽集團敏智傢 v1.0.31 官方版、長安汽車、宇通客車等多只個股周跌幅較大。二、行業動態及趨勢展望【購置稅新規發布，購車成本有望降低】財政部、稅務總局于近期發布關于車輛購置稅有關具體政策的公告，此次公布的車輛購置稅的計稅的管理辦法，是減稅降費的政策思想的落實，對消費者購車消費構成一定的相對利好，7月1日開始實施，銷售增速轉正可期小魚探險記 v1.0 安卓版。1、規範了購置稅的計稅價格的制定標准，明確了消費者買車時的計稅價格，依據購車的實際價格爲准，這樣的話使過去的這種計稅價格偏高的問題得到有效改善，有利于保護消費者的權益，促進消費者購車的成本進一步降低。
