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■精裝修增速快于行業整體，工程渠道的家電需求早于零售端：受政策要求和開發商推動，自2016年以來我國精裝房的增速遠高于毛坯房。據奧維地産大數據，精裝修開盤套數2017年YoY+37.1%、2018年YoY+59.9%，2019年前8月累計YoY+10.4%，而同期國家統計局統計的新建商品房銷售面積同比分增速分別爲7.7%、1.3%、-0.6%。從精裝修新樓開盤到形成家電供貨，預計會有1~2年的延遲，因此預計2020上半年之前，工程渠道的家電需求仍將維持較好的增勢。今年以來，我們看到高端廚電來自工程渠道的訂單逐季加速增長，一定程度上印證了上述趨勢判斷。
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