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歸母淨利潤角度，2018年環保板塊歸母淨利潤同比下降7.80%，2019Q1同比增長4.70%，自2017Q1之後，環保板塊歸母淨利潤增速持續放緩，2019Q1出現拐點回升。毛利率角度，2018年、2019Q1環保板塊整體毛利率分別爲28.77%、27.42%，毛利率創新低，與原材料價格、人工成本、環保成本上升有關。期間費用方面，管理費用率同比明顯下降，銷售費用率明顯增長，財務費用增速放緩但仍高于收入增速吉利智聯app安卓版 vR2.0.51 官方正版，因此財務費用率仍在增長。
關注長期受益集中度提升，具備産業鏈一體化優勢的龍頭：園區一體化龍頭企業：萬華化學、華魯恒升、魯西化工，産業鏈一體化龍頭企業：揚農化工（菊酯等農藥産業鏈）、浙江龍盛（染料産業鏈）、龍蟒佰利（钛白粉産業鏈）、三友化工、中泰化學（氯堿粘膠産業鏈）亂鬥堂3手遊 v5.8.0 安卓版、金禾實業（食品添加劑産業鏈）、新和成（維生素、香精香料産業鏈）、華峰氨綸（聚氨酯制品及己二酸産業鏈）、玲珑輪胎、賽輪輪胎（輪胎行業龍頭）。今年來外部環境不確定性增強，日韓等在半導體、面板及上遊材料領域壓力不斷，使得産業鏈各環節國産化訴求愈發強烈。中芯國際14nm量産臨近，長江存儲64層3DNAND量産，京東方OLED面板供應華爲，有望進入蘋果，半導體、面板等制造企業向高端成熟進一步邁進。
非銀重倉股數量比重上升，持倉市值占比下降根據公募基金披露的數據，2019年三季度，非銀板塊重倉股數量43.33億股，爲2016年Q1以來最高水平，較上季末增加6.95億股，環比上升19.10%。非銀板塊重倉股份占所有重倉股數量的8.64%，較上季度末上升1.04pct，在所有行業中排名第三；重倉市值約1268.59億元，環比上升1.76%，占所有重倉市值的11.33%，較上季度下降0.62pct，重倉市值排名第三。保險板塊維持超配，券商板塊仍需要保持耐心從非銀板塊重倉股內部結構來看，保險板塊、券商板塊、多元金融板塊重倉數量分別約爲13.71億股、25.49億股、4.26億股，在非銀板塊內部占比分別爲31.54%、58.66%、9.79%。
