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【優傢智能app v1.6.0(200714) 最新版】總體而言，我們認爲當前傳媒板塊處于估值底（LFPB2.4X）、業績底（ROE下半年有望回升）和預期底（投資者盈利預測較保守）三重底部上，機構投資者或迎來了傳媒板塊的絕佳配置時點：1）看好傳媒內部的板塊輪動，國慶節超預期，投資者可以關注電影板塊（萬達電影、橫店影視去吧呂佈手遊下載 v0.1.38.310 安卓版、光線傳媒、中國電影），另外在業績和預期底部的還有影視、教育（視源股份優傢智能app v1.6.0(200714) 最新版、鴻合科技）等；2）關注業績堅實，增長穩健的三個子板塊：遊戲板塊受回暖的行業數據和雲遊戲概念驅動（掌趣科技、三七互娛、吉比特、完美世界、遊族網絡）、新媒體大屏增速仍較快（芒果超媒、新媒股份），出版整體穩健（鳳凰傳媒、中國出版等）；3）平台資産內部A股重點關注分衆傳媒，另外還可以持續關注美團點評、愛奇藝、哔哩哔哩、貓眼娛樂、網易等公司。業務發展不及預期，監管政策超預期的風險。證券：嘉信免傭對國內影響有限，關注龍頭價值美國在線券商嘉信理財（CharlesSchwab）宣布經紀業務零傭金，將從10月7日起，將美國股票、ETF和期權的在線交易傭金從每筆4.95美元降至零。
綜合性公司的收入來源多元化，且新開展業務爲公司貢獻了成長性；垂直化公司的收入結構較爲單一，且由于核心業務經營時間較長、業務成熟、增長較爲穩定怪獸大戰夢幻之戰手機版 v1.0.9 安卓版，2016-2018年收入CAGR多爲15%-20%左右。（2）區域分布：核心職教公司基本實現了全國性布局，綜合性職教企業（中公教育、華圖教育、恒企教育）的區域分布更加均衡，一線和新一線城市的校區數量合計僅占全國的20%-30%左右，更多的校區分布在廣闊的二三四線城市；垂直化職教企業（達內科技、傳智播客、火星時代）的校區則主要分布在一線和新一線城市，該些區域的校區數量合計占到全國的50%以上。（3）銷售招生：職業技能培訓機構的招生方式主要包括線上線下的流量投放、口碑傳播、院校渠道、社群運營等。達內科技和火星時代較爲依賴互聯網推廣獲客，銷售費用率處于較高水平；公考兩大巨頭中公教育和華圖教育憑借多年積澱的品牌優勢享有較低的銷售費用率，平均約爲20%左右；傳智播客第一獲客渠道來自老學員推薦，口碑轉介紹率高達70%，遠高于同行30%-40%的轉介紹水平，有效減少了市場推廣開支，銷售費用率不足10%。投資要點：大盤呈現普漲行情，醫藥板塊順勢大漲。
醫耗聯動綜合改革是2017年北京實施醫藥分開綜合改革、全面取消藥品加成之後，北京又一次全市範圍深化醫藥衛生體制改革的重大舉措。這次改革核心在于進一步理順醫療服務比價關系，覆蓋手術、檢驗、中醫、病理、康複、精神等6大類項目。投資建議：（1）重點推薦：久遠銀海（醫保IT龍頭企業）、衛甯健康（醫療IT龍頭企業）、創業慧康（醫療IT領軍企業&醫療大數據龍頭企業）；（2）推薦關注：思創醫惠（國內優質醫院信息集成平台商）、東華軟件（具備大醫院卡位優勢的醫療IT領軍企業）、麥迪科技（CIS領域龍頭企業）、和仁科技（優質醫療IT企業，新軍字一號全國獨家推廣權）、德生科技（社保卡及服務龍頭企業）、國新健康（醫保控費領軍企業）。行業發展不及預期，政策落地緩慢。川財觀點【汽車】中汽協與乘聯會發布5月汽車産銷數據。行業總體繼續下行，乘用車銷量降幅擴大。
重點推薦：1）電池環節：甯德時代、建議關注億緯锂能、欣旺達；2）材料&零部件環節：璞泰來、恩捷股份、星源材質、科達利等；3）設備環節：先導智能（機械組覆蓋）。風光行業景氣度高，兼具進攻與防守。重點推薦：1）光伏：隆基股份、通威股份、中環股份、陽光電源等熱血功夫快打遊戲 v1.8 安卓版。，建議關注福萊特、ST新梅（愛旭）等；2）風電：金風科技、天順風能、中材科技ReachFar app v5.2.58 最新版，、明陽智能，建議關注泰勝風能、日月股份、天能重工等。
