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正丁醇價格6200元/噸,與上周持平。丙烯酸價格7200元/噸,與上周持平;丙烯酸價差1949元/噸,周環比下跌1.74%。
不同子行業間分化仍然明顯。(1)生豬養殖行業:預計2019年上半年生豬養殖子行業的上市公司合計實現淨利潤6.15億元,同比下滑15.6%。量、價、成本分析:Q2上市公司出欄量增速有所放緩,且部分企業養殖成本環比進一步提升,但是生豬價格呈上漲趨勢(可以覆蓋成本),因此大部分上市公司的生豬養殖業務已開始盈利;(2)禽養殖行業:預計2019年上半年禽養殖子行業的上市公司合計實現淨利潤37.88億元傢園衛士九遊遊戲 v23.0106 安卓版,同比增幅618%,禽養殖整體維持高景氣,該板塊業績兌現(此外,Q2溫氏股份、新希望的禽養殖業務均爲公司貢獻可觀利潤);(3)其他子行業:預計2019年上半年飼料子行業的上市公司合計實現淨利潤25.97億元,同比增幅44.3%。僅考慮飼料業務,受益于禽養殖高景氣,禽料維持Q1的較高增速;生豬産能持續去化,Q2豬料下滑;豆粕價格上漲但魚價處于低位,提價滯後導致水産料增速略低于預期。
本次中美貿易摩擦緩和短期看將有助于修複過度悲觀的經濟預期,彙率整體趨穩可期刀鋒之怒 v1.0.23 安卓版。長期看盈利反轉時點與貿易摩擦走勢尚未完全明確,但股權風險溢價已有大幅上行,部分高β板塊估值已被悲觀預期充分壓制。當前位置可適度承擔不確定性以攻爲守,選擇當前風險折價已較爲充足的高貝塔板塊,並期待不確定性被證僞後的正向貢獻。航空板塊作爲具備可選消費與周期雙重屬性的行業,其需求與宏觀經濟相關度較大,且盈利受油價、彙率等外部因素擾動波動較大,是傳統的高貝塔行業。